VOLUMEN XVIII |
PRIMAVERA 2010 |
DINÁMICA DEL VOLUMEN, INFORMACIÓN Y ESTRUCTURA DE PROPIEDAD
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CRISTINA DEL RÍO RAFAEL SANTAMARÍA Universidad Pública de Navarra |
El artículo analiza el papel de la tipología del inversor (individual-institucional)
en la dinámica del volumen de los activos negociados en el
mercado de valores español. A diferencia de la evidencia obtenida para
las empresas americanas, los resultados no muestran que dicha división
genere diferencias significativas en el comportamiento dinámico del volumen,
ni en la autocorrelación ordinaria ni en la negociación frente a
grandes movimientos del mercado. Las diferencias en la autocorrelación
se obtienen si se utiliza como variable la participación de fondos de inversión
en la propiedad de las empresas. Estos resultados son consistentes
con el argumento de que no es solo la naturaleza institucional del inversor
sino las diferencias de objetivos entre estos agentes lo que puede
afectar al comportamiento dinámico del volumen. |
Palabras clave: inversores institucionales, autocorrelación del volumen,
flujo de información. Clasificación JEL: G12, G14, G20. |
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