El efecto enero es una de las anomalías que más intensamente se manifiesta en los mercados bursátiles. Sin embargo, todavía no existe unanimidad acerca de las causas que lo provocan. En el presente estudio, comprobamos la persistencia temporal del efecto enero en el mercado español y buscamos una explicación en base al comportamiento de los inversores. Analizamos el impacto en las rentabilidades y volumen de negociación por motivos fiscales empleando una medida alternativa del potencial de contratación impositiva de los títulos. Finalmente, aportamos una explicación complementaria basada en las estrategias de maquillaje realizadas por los gestores de cartera.

Palabras clave: valoración de activos, anomalías, potencial de Contratación impositiva.
Clasificación JEL: G10, G12, G14.