VOLUMEN XI
INVIERNO 2003

LA EXPLICACIÓN DE LA INFRAVALORACIÓN DE LAS SALIDAS A BOLSA
 
SUSANA ÁLVAREZ OTERO
ANA ISABEL FERNÁNDEZ

Universidad de Oviedo
 
El objetivo de este trabajo es explicar la infravaloración de las salidas a bolsa en el mercado de valores español, para lo cual se ha contrastado si la existencia de información asimétrica entre los agentes participantes en las salidas a bolsa y el retardo institucional explican esta anomalía. De acuerdo con los resultados del estudio, la infravaloración constituye una señal informativa del valor de las empresas que inician su cotización en la bolsa española. Asimismo, la magnitud de la rentabilidad inicial se incrementa con la incertidumbre ex-ante de la emisión y se encuentra afectada por la coyuntura bursátil.
 
Palabras clave: oferta pública inicial (OPI), infravaloración, información asimétrica.
Clasificación JEL: G10, G12, G14, G32.

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