En el presente trabajo se analiza si los inversores en fondos de inversión poseen habilidades de selección (smart effect), entendidas como la capacidad ex-ante para anticipar su resultado. Los resultados obtenidos, contrariamente a lo expuesto para el mercado americano, no revelan esta capacidad en nuestro mercado. En el trabajo se exploran diversas causas que pueden explicar estos resultados. Adicionalmente se analiza la hipótesis de “persistencia”, esto es, si los inversores toman la información de la rentabilidad pasada de los fondos como estimación de su rentabilidad futura, obteniendo algunos resultados favorables a esta hipótesis.

Palabras clave: fondos de inversión, resultado, habilidades de selección, impuestos.
Clasificación JEL: G23, G14.