En el presente trabajo analizamos la posibilidad de que se produzca el efecto Fisher en la economía española, teniendo en cuenta que tanto el tipo de interés nominal como la tasa de inflación en España pueden presentar cambios estructurales ocasionados por algún shock exógeno. La no consideración de estos cambios estructurales lleva a la mayor parte de estudios orientados al análisis del efecto Fisher en la economía española a rechazar esta hipótesis. Nosotros mostramos que sí es posible que se produzca dicho efecto en España cuando son considerados dichos cambios estructurales. Para llevar a cabo nuestro estudio utilizamos el test de cotendencias no lineales de Bierens (2000), que es un test de cointegración cuando las series a las que se aplica dicho test no son estacionarias.

Palabras clave: cotendencia no lineal, efecto Fisher, cointegración, tipo de interés real exante.
Clasificación JEL: E49, C19.