El debate sobre la UME ha planteado la cuestión de si ésta debe dotarse de un mecanismo de estabilización fiscal a nivel federal. La respuesta a esta pregunta requiere conocer el grado de estabilzación que los presupuestos nacionales de los países miembros proporciona a las regiones que lo integran. El propósito de nuestro trabajo es evaluar las funciones redistributiva y estabilizadora del presupuesto español aplicando metodologías desarrolladas por la literatura sobre los efectos económicos de las federaciones fiscales. Hemos realizado un análisis a nivel de comunidades autónomas y a nivel provincial, para el período 1967-1997, utilizando datos de panel. Dentro de la función estabilizadora hemos tratado de delimitar la que procede de transferencias fiscales interregionales, que denominamos aseguramiento. Los resultados obtenidos evidencian la escasa relevancia económica de la función establizadora del presupuesto español, no superior al 10%, de la que aproximadamente una tercera parte podemos considerar aseguramiento.

Palabras clave: política fiscal, redistribución, estabilización y aseguramiento fiscal.
Clasificación JEL: E62, H20, H22, H23, H24.