En este trabajo se realiza un análisis de las primas por plazo en el mercado español de deuda pública, durante el período que abarca desde enero de 1991 a diciembre de 1995. El objetivo es determinar la hipótesis que explica la relación entre los tipos de interés a corto y largo plazo en el mercado de deuda pública. En concreto, se obtiene evidencia de la existencia de primas variables, las cuales responden a una serie de determinantes, en función de su plazo y horizonte. Por tanto, la existencia de primas no nulas conlleva a concluir que el tipo forward no es un estimador insesgado del tipo de interés al contado esperado y la diferencia entre ellos depende del plazo y horizonte.

Palabras clave: estructura temporal de los tipos de interés, GARCH, prima por plazo, expectativas, sesgo.
Clasificación JEL: G3.