VOLUMEN IV
INVIERNO 1996

RENTABILIDAD-RIESGO EN FUTUROS DE DEUDA A LARGO PLAZO
 
ROSA Mª AYELA
Universidad de Alicante
 
El objetivo de este trabajo consiste en analizar la existencia de premios por riesgo, en el marco teórico del CAPM, para los contratos sobre títulos de deuda a largo plazo del Mercado Español de Futuros Financieros de Renta Fija. Los resultados obtenidos permiten afirmar que los operadores en futuros soportan riesgo sistemático, y que la remuneración que obtienen parece resultar adecuada para el nivel de riesgo soportado. No obstante, estos resultados han de considerarse como un avance provisi* nal, ya que las series temporales de rentabilidades son discontinuas y el número de contratos negociados es reducido.
 
Palabras clave: contratos de futuros, premio por riesgo, CAPM.

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