El objetivo de este trabajo consiste en analizar la existencia de premios por riesgo, en el marco teórico del CAPM, para los contratos sobre títulos de deuda a largo plazo del Mercado Español de Futuros Financieros de Renta Fija. Los resultados obtenidos permiten afirmar que los operadores en futuros soportan riesgo sistemático, y que la remuneración que obtienen parece resultar adecuada para el nivel de riesgo soportado. No obstante, estos resultados han de considerarse como un avance provisi* nal, ya que las series temporales de rentabilidades son discontinuas y el número de contratos negociados es reducido.

Palabras clave: contratos de futuros, premio por riesgo, CAPM.