Este trabajo analiza la importancia de las empresas de capital extranjero en la manufactura española desde dos perspectivas distintas. Primero, en términos de comparación entre recursos, estrategias y resultados de las empresas extranjeras y las empresas de capital español. Segundo, en términos de posibles efectos indirectos, en forma de spill-overs de la presencia de empresas extranjeras sobre las actividades tecnológicas y la eficiencia de las empresas nacionales, y sobre la intensidad de la competencia en los mercados. Nuestros resultados reafirman la conocida importancia cuantitativa y cualitativa de las empresas extranjeras en la manufactura española, pero las evidencias a favor de una influencia de estas empresas sobre la conducta y resultados de las nacionales deben considerarse sólo parciales y merecedoras, en cualquier caso, de una atención más pormenorizada.

Palabras clave: empresas extranjeras, empresas nacionales, efectos indirectos.